游戏行业回归“产品为王” 业绩分化明显

摘要： 截至4月11日，多家游戏上市公司陆续发布了2024年财报，业绩表现分化明显。游戏行业在经历了2021年至2022年的产品...

截至4月11日，多家游戏上市公司陆续发布了2024年财报，业绩表现分化明显。游戏行业在经历了2021年至2022年的产品上线困难阶段以及2023年的资本退潮和市场饱和后，在2024年回归到“产品为王”的阶段。拿出热门新产品的公司实现了业绩翻身，而产品难产的公司仍陷在业绩低迷的困境中。

发展长青游戏成为腾讯、心动公司等多家游戏厂商的关注重点。B站表示将致力于将爆款产品《三国：谋定天下》长期运营下去，西山居旗下《剑网3》通过打通PC和手机平台焕发生机。

2024年，依靠一款或少数几款游戏扭转业绩的游戏公司不在少数，B站就是其中之一。财报显示，B站2024年总营收达268.3亿元，同比增长19%。其中，第四季度总营收达77.3亿元，同比增长22%；调整后净利润及美国会计准则下的净利润分别为4.5亿元及近8900万元，实现全面利润转正。B站的日均活跃用户数从1亿增长至1.03亿，日均使用时长从95分钟上升至99分钟。B站实现转亏为盈主要得益于游戏业务的快速增长。2024年第四季度，B站游戏业务收入同比增长79%，达到18.0亿元。该业务全年收入为56.1亿元，同比增长40%。

此前，B站游戏业务陷入产品青黄不接的泥潭。2024年6月，策略游戏《三国：谋定天下》推出，成为B站游戏业务的转折点。这款游戏吸引了数以百万计的玩家。据第三方数据平台点点数据显示，每到新赛季，《三国：谋定天下》都会在iOS畅销榜冲进前五。

除了B站，曾经连亏3年的心动公司也在2024年实现扭亏为盈。2024年，心动公司收入50.1亿元，同比增长47.9%；毛利34.8亿元，同比增长68.2%；净利润8.9亿元。该公司两大业务板块——游戏和TapTap平台均对去年的业绩有所贡献。网络游戏方面，2024年5月上线的《出发吧麦芬》取代《香肠派对》，成为心动公司2024年的“流水王”。此外，心动公司旗下游戏平台TapTap全年收入15.8亿元，同比增长21.6%。TapTap中国版MAU从3581万反弹至4405万。

2024年，游戏发行“黑马”儒意景秀杀出。其游戏业务收入19.92亿元，同比增长346.6%。其于2024年推出的《世界启元》《仙境传说：爱如初见》《排球少年：新的征程》均曾达到免费榜第一。其中《仙境传说：爱如初见》首月流水突破1亿元。

目前，多家公司将已上线游戏的长期运营作为今后的重点目标。陈睿表示，其对《三国：谋定天下》团队的要求是至少保持5年的优质和稳定运营，B站有志将这款游戏打造成让玩家玩到老的游戏。心动公司也表示，《香肠派对》《仙境传说 M》《心动小镇》《火炬之光：无限》均为其已被验证或具有潜质的长青游戏。

长青游戏是腾讯游戏业务长期践行的战略。腾讯2024年财报显示，其长青游戏矩阵从12款增至14款。在本土市场，《王者荣耀》《金铲铲之战》《无畏契约》等长青游戏表现稳健。国际市场方面，《荒野乱斗》《PUBG MOBILE》等产品则贡献了不菲的收入。得益于这些产品，腾讯2024年第四季度本土与海外市场均实现同比双位数增长，推动游戏业务收入同比增长20%至492亿元。

此外，西山居旗下上线十余年的《剑网3》也是长青游戏运营的案例之一。2024年推出的《剑网3无界》为《剑网3》打通全平台，进一步提高了这款老牌MMORPG玩家的活跃度。由于《剑网3》等游戏的强劲表现，2024年金山软件来自网络游戏及其他业务的收益为51.96亿元，整体全年收益突破百亿元。

小游戏、AI等或将成为对游戏行业产生变数的因素。多家公司提及了AI技术对游戏研发和发行的提质增效作用。小游戏作为更容易触达玩家的产品形式，在2024年仍然高速增长。中国音数协游戏工委发布的《2024年中国游戏产业报告》显示，国内小游戏市场收入在2023年高速增长300%后，在2024年仍增长99.18%。

世纪华通业绩预告显示，2024年度预计实现归母净利润16亿—23亿元，同比增长205.32%至338.89%；扣非后净利润18亿—24亿元，同比增长327.43%至469.91%。同时，2024年度公司合并营业收入预计约220亿元，较上年同期增长约66%，合并经营活动产生的现金流量净额预计较上年同期增长约40%。出海产品《Whiteout Survival》及其国内小游戏版本《无尽冬日》对世纪华通贡献良多。

不过，并非所有公司都在2024年获得佳绩。中手游、吉比特、完美世界等因老产品流水下滑，且未有足够有竞争力的新产品推出，仍处于业绩下滑困境。财报显示，中手游去年收益19.3亿元，同比减少25.93%；年内亏损21.11亿元，同比扩大5448.8%。吉比特实现营收36.96亿元，同比下滑11.69%；净利润9.45亿元，同比下滑16.02%。完美世界则预计净利润亏损11亿—13亿元。